2016年全球煤炭消費量達37.32億油當量，折合53.32億噸，同比下滑1.39%，2000-2016年復合增長率達2.84%，分煤種，2015年動力煤、煉焦煤、無煙煤產量分別占比84.90%、13.90%、1.19%，分國別來看，中國、印度、美國、歐盟、日本、俄羅斯是主要消費國家（地區），分別占比50.58%、11.04%、9.60%、6.39%、3.21%、2.34%，過去20年，中國、印度成為帶動消費量增長的主要國家。
17年上半年來水偏枯，三峽入庫平均流量同比下滑9.5%（16年同期上漲24.3%），水電出力也相應減小，火電表現好于預期，1-5月火電、水電發電量分別同比+7.2%、-4.8%。而1-6月六大電廠日均耗煤量同比+14.6%，其中，4-6月平均日耗分別為63.8、60.8和63.9萬噸，同比+14.0%、11.0%和11.7%，消費淡季需求依然旺盛。
預計下半年動力煤 需求有望維持增長，原因在于：
1）下半年將經歷夏冬旺季，需求季節性改善有望持續：下半年將經歷迎峰度夏、迎峰度冬兩個消費旺季，歷史來看，06-16年下半年火電發電量較上半年環比平均增長7.1%。隨著汛期來臨，預計下半年水電將進一步恢復，不過對火電的擠壓預計將弱于往年。此外，目前市場對下半年經濟預期較差，不過從六大電廠日耗煤量、庫存、沿海運價等高頻數據來看，下游行業需求明顯好于16年同期，經濟并沒有預期的那么差，預計17年下半年火電發電量季節性增長仍將持續。
2）電廠、港口存煤低于同期歷史平均水平，旺季來臨仍存在補庫需求：目前六大電廠庫存約1255萬噸，略高于去年同期，低于11-16年同期平均水平約9%，庫存可用天數為21.6天，屬于較正常的水平。港口方面，最新秦港庫存為545萬噸，低于11-16年同期平均水平約17%，黃驊港、曹妃甸等主要港口庫存也均處于歷史較低水平。隨著旺季逐漸臨近，電廠日耗將進一步攀升，供需整體偏緊的情況下，電廠和港口仍存在一定的補庫需求。
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